Les fonds en euros ont amorcé un rebond significatif depuis 2022, avec un taux moyen passant de 1,30 % en 2021 à 2,60 % en 2024, porté par la remontée des taux directeurs des banques centrales. Les meilleurs contrats affichent désormais des rendements supérieurs à 3 %, voire 4,50 % pour les offres bonifiées sous conditions. Pour en tirer parti, comparez les contrats car les écarts sont considérables : de 1,90 % à 4,50 % selon les assureurs en 2024.
Les fonds en euros semblaient condamnés à une lente agonie. Après dix ans de rendements en chute libre, les épargnants avaient presque renoncé à cette poche sécurisée de l'assurance vie. Pourtant, depuis 2022, la tendance s'est inversée de façon nette, portée par un contexte macroéconomique radicalement différent. Voici ce qui explique ce retournement et comment en tirer parti concrètement en 2026.
Fonds en euros : comment expliquer ce rebond inattendu ?
Après un plancher historique à 1,30 % en 2021, les fonds en euros ont amorcé un rebond significatif dès 2022, porté par la remontée des taux directeurs des banques centrales face à l'inflation. Le taux moyen est passé à 2,50 % en 2023, puis 2,60 % en 2024, avec des perspectives autour de 2,65 % pour 2025.
Entre 2010 et 2021, les fonds en euros ont subi une décennie de déclin ininterrompu, passant d'environ 4 % à un plancher jamais atteint. La politique de taux zéro, puis négatifs, menée par la Banque centrale européenne a mécaniquement comprimé les rendements obligataires, principal moteur de ces fonds. Les assureurs, contraints d'investir dans des obligations d'État à rendement quasi nul, n'avaient plus de marge pour servir des intérêts attractifs.
Le déclencheur du rebond est venu de l'inflation post-2021 : pour la juguler, les banques centrales ont relevé leurs taux directeurs à un rythme inédit depuis les années 1980. Les nouvelles obligations émises par les États et les entreprises ont alors offert des coupons bien supérieurs, permettant aux assureurs de renouveler progressivement leurs portefeuilles vers des actifs mieux rémunérés.
Ce rebond est désormais confirmé sur trois exercices consécutifs — 2022, 2023 et 2024 — ce qui lui confère une solidité que les épargnants n'avaient pas connue depuis longtemps. L'attractivité des fonds en euros est revenue, comme en témoigne la collecte nette positive enregistrée sur l'assurance vie, dont l'encours total atteignait 1 789 milliards d'euros.
L'effet cliquet propre aux fonds en euros garantit que les intérêts crédités chaque année sont définitivement acquis. Même si les rendements baissent l'année suivante, votre capital ne recule jamais. C'est une protection que ni le Livret A ni les unités de compte ne peuvent offrir à l'identique.
Évolution historique des fonds en euros : de la gloire au plancher, puis au rebond
Les fonds en euros ont connu une trajectoire en trois temps : une période dorée autour de 4 % en 2010, une décennie de déclin jusqu'au plancher de 1,10 % en 2021, puis un rebond progressif depuis 2022. Ce retournement reste partiel, freiné par la composition obligataire des portefeuilles, mais des offres bonifiées atteignent désormais 4,50 % à 5 % en 2026 sous conditions.
La période 2010-2021 illustre comment un environnement de taux bas peut éroder durablement la performance d'un actif pourtant réputé sûr. Les épargnants qui ont maintenu 100 % de leur assurance vie en fonds euros pendant cette décennie ont vu leur rendement réel fondre, parfois jusqu'à devenir négatif une fois l'inflation déduite. Le rebond amorcé en 2022 redonne des couleurs à cette enveloppe, mais l'écart avec les niveaux de 2010 reste significatif pour les fonds standards.
Les offres bonifiées constituent la nouveauté marquante de 2026 : le fonds Netissima de Generali, accessible via Meilleurtaux Allocation Vie, vise un objectif de 4,50 % nets de frais de gestion pour 2026 et 2027 sous conditions. Plus ambitieux encore, une offre via Meilleurtaux Essentiel Vie table sur 5 % net en 2026, sans contrainte d'unités de compte, sous conditions de versement.
| Année | Taux moyen fonds en euros | Contexte |
|---|---|---|
| ~2010 | ~4,00 % | Période dorée, taux obligataires élevés |
| 2021 | 1,30 % | Plancher historique, taux BCE négatifs |
| 2022 | Rebond amorcé | Remontée des taux directeurs |
| 2023 | 2,50 % | Confirmation du retournement |
| 2024 | 2,60 % | Rebond consolidé, écarts entre contrats croissants |
| 2025 | ~2,65 % (estimation) | Stabilisation vers un nouvel équilibre |
| 2026 | Jusqu'à 5 % (offres bonifiées) | Offres conditionnelles, sous conditions de versement |
Pourquoi les fonds en euros remontent lentement malgré la hausse des taux
La composition obligataire des fonds en euros — entre 80 % et 85 % du portefeuille — freine la transmission de la hausse des taux. Seuls environ 10 % des titres arrivent à échéance chaque année, limitant le renouvellement vers des obligations mieux rémunérées. Les anciennes obligations à faible rendement continuent de peser sur la performance globale.
Imaginez un paquebot de plusieurs dizaines de milliards d'euros : il ne change pas de cap en quelques semaines. C'est exactement la situation des grands fonds en euros, dont le portefeuille obligataire se renouvelle au rythme de 10 % par an environ. Les obligations souveraines achetées avant 2022, parfois à taux négatifs, continueront d'alourdir les portefeuilles pendant encore plusieurs années.
L'OAT à 10 ans — l'obligation d'État française de référence — a affiché une moyenne de 3,0 % sur les années 2023 et 2024. Les nouvelles obligations intégrées aux portefeuilles depuis 2022 sont donc bien plus rémunératrices que les anciennes, mais leur poids reste minoritaire tant que le stock existant n'est pas renouvelé.
Un levier existe cependant : la provision pour participation aux bénéfices (PPB), que les assureurs français ont constituée en réserve. En moyenne, cette réserve représente environ 5 % de rendement mobilisable, avec un délai légal de redistribution de 8 ans maximum. Les assureurs peuvent donc choisir de l'utiliser pour booster ponctuellement les rendements servis, notamment sur les offres bonifiées.
Les prélèvements sociaux de 17,2 % s'appliquent chaque année sur les intérêts générés par les fonds en euros, même sans rachat. En période d'inflation soutenue, le rendement net réel peut donc s'avérer décevant sur un contrat moyen. Comparez toujours le rendement net de prélèvements sociaux, et non le taux brut affiché.
Comparatif des fonds en euros : tous les contrats ne se valent pas
En 2024, les rendements des fonds en euros variaient de 1,90 % à 4,50 % selon les contrats. Les meilleurs fonds en 2025 dépassent 3 %, avec La France Mutualiste en tête à 3,50 %. L'écart entre le meilleur et le moins performant représente plus de 2,5 points de rendement, ce qui rend le choix du contrat déterminant pour votre épargne.
Cet écart de 2,5 points peut sembler abstrait, mais sur 100 000 € investis, il représente 2 500 € de différence annuelle. Sur dix ans, avec capitalisation, l'impact devient considérable. Choisir un contrat par défaut ou par inertie vous coûte concrètement de l'argent chaque année.
- ✅ Garantie du capital à 100 % (fonds traditionnels)
- ✅ Effet cliquet : les intérêts sont définitivement acquis
- ✅ Aucun plafond de versement (vs 22 950 € pour le Livret A)
- ✅ Liquidité totale, retrait possible à tout moment
- ✅ Abattement fiscal de 4 600 € / 9 200 € après 8 ans
- ✅ Réserves PPB (~5 %) pouvant soutenir les rendements futurs
- ✅ Garantie FGAP jusqu'à 70 000 € par assureur
- ❌ Rebond lent : 80 à 85 % d'obligations à rotation de 10 % par an
- ❌ Prélèvements sociaux de 17,2 % prélevés annuellement
- ❌ Écarts énormes entre contrats : de 1,90 % à 4,50 % en 2024
- ❌ Offres bonifiées soumises à conditions (part UC ou versement minimum)
- ❌ Garantie réduite sur les fonds nouvelle génération (96 % à 99,4 %)
- ❌ Rendement réel potentiellement faible en cas d'inflation persistante
| Type de fonds en euros | Garantie capital | Rendement potentiel | Contraintes |
|---|---|---|---|
| Fonds euros traditionnel | 100 % | ~2 % à 2,65 % | Aucune |
| Fonds euros nouvelle génération | 96 % à 99,4 % | 3 % et plus | Garantie légèrement réduite |
| Fonds euros bonifié | 100 % | Jusqu'à 4,50 % à 5 % | Part UC ou conditions de versement |
| Euro-croissance | 100 % à l'échéance | Potentiellement supérieur | Capital bloqué jusqu'à 8 ans |
Parmi les meilleurs fonds en euros en 2025, La France Mutualiste affiche 3,50 % net, suivi d'Objectif Climat de Spirica à 3,26 %, de Nouvelle Génération de Spirica à 3,08 %, et de Netissima de Generali ainsi que Suravenir Opportunités 2, tous deux à 3,00 %. Ces performances nettes de frais de gestion placent ces contrats au-dessus du Livret A sans aucune contrainte de plafond.
Fonds en euros vs autres placements sécurisés : où en est la compétitivité ?
Les meilleurs fonds en euros (3 % à 4,50 %) rivalisent désormais avec le Livret A (3 %) sans en subir le plafond de 22 950 €. Ils conservent l'avantage de la garantie en capital, de la liquidité totale et d'une fiscalité avantageuse après 8 ans, tout en offrant un potentiel de rendement supérieur via les offres bonifiées.
Le Livret A reste imbattable sur la simplicité et l'exonération totale d'impôts et de prélèvements sociaux. Mais son plafond de 22 950 € le rend insuffisant pour les épargnants disposant de montants plus importants. Les fonds en euros prennent le relais sans plafond, avec une fiscalité certes moins favorable à court terme — les prélèvements sociaux de 17,2 % s'appliquent chaque année — mais qui s'améliore nettement après 8 ans grâce à l'abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple.
L'assurance vie bénéficie également de la garantie du Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP), qui couvre jusqu'à 70 000 € par épargnant et par assureur en cas de défaillance. Cette protection réglementaire, souvent méconnue, renforce la sécurité d'un placement dont l'encours total dépasse 1 789 milliards d'euros en France.
| Placement | Rendement 2024-2025 | Garantie capital | Plafond | Fiscalité |
|---|---|---|---|---|
| Fonds euros (meilleurs) | 3 % à 4,50 % | Oui | Aucun | Avantageuse après 8 ans |
| Fonds euros (moyenne) | 2,50 % à 2,65 % | Oui | Aucun | Avantageuse après 8 ans |
| Livret A | 3 % (taux réglementé) | Oui | 22 950 € | Exonéré d'impôts et PS |
| Unités de compte | Variable (potentiel élevé) | Non | Aucun | Avantageuse après 8 ans |
| PEA | Variable (actions) | Non | 150 000 € | Exonéré après 5 ans (hors PS) |
Pour maximiser l'abattement fiscal de l'assurance vie, ouvrez votre contrat le plus tôt possible afin de faire courir le délai de 8 ans. Même avec un versement initial modeste, la date d'ouverture du contrat est celle qui compte pour déclencher l'avantage fiscal, pas le montant investi.
Comment choisir et optimiser son fonds en euros en 2026
En 2026, choisir un fonds en euros se résume à trois critères concrets : le rendement net servi l'année précédente, les frais de gestion annuels, et les conditions d'accès aux offres bonifiées. Un écart de 0,50 % sur les frais de gestion peut annuler entièrement le gain obtenu en passant d'un contrat moyen à un contrat performant.
La stratégie la plus efficace consiste à combiner un fonds en euros solide avec une part d'unités de compte calibrée selon votre horizon de placement. Pour un projet à moins de 5 ans, une allocation majoritaire en fonds euros (70 % à 80 %) reste justifiée. Pour un horizon supérieur à 10 ans, réduire la part sécurisée au profit d'unités de compte diversifiées améliore le rendement global sans sacrifier la sécurité de l'enveloppe.
Les offres bonifiées méritent une attention particulière en 2026 : si vous acceptez d'investir une fraction de votre versement en unités de compte, certains contrats vous permettent d'accéder à des rendements cibles de 4,50 % à 5 % sur le fonds euros. Calculez le rendement moyen pondéré de l'ensemble du contrat avant de vous engager, en intégrant la volatilité potentielle de la part en unités de compte.
Trois actions concrètes à mener dès maintenant :
- Comparez le rendement net 2024 de votre fonds euros actuel avec les meilleurs du marché (écart potentiel de 2,5 points).
- Vérifiez la date d'ouverture de votre contrat : si elle est inférieure à 8 ans, anticipez la fiscalité sur vos futurs rachats.
- Consultez les conditions des offres bonifiées 2026 : certaines ne nécessitent pas de part UC et peuvent significativement améliorer votre rendement sans risque supplémentaire.
Questions frequemment posees
Quel est le rendement moyen des fonds en euros en 2024 ?
Le taux moyen des fonds en euros s'établit à 2,60 % en 2024, contre 2,50 % en 2023 et seulement 1,30 % en 2021. Les écarts entre contrats sont toutefois très importants : les moins performants servent 1,90 %, tandis que les meilleurs atteignent 4,50 % pour les offres bonifiées sous conditions.
Pourquoi les fonds en euros ont-ils rebondi depuis 2022 ?
Le rebond est directement lié à la remontée des taux directeurs des banques centrales, engagée pour lutter contre l'inflation post-2021. Les nouvelles obligations émises par les États et les entreprises offrent des coupons bien supérieurs, permettant aux assureurs de renouveler progressivement leurs portefeuilles vers des actifs mieux rémunérés. Ce rebond est confirmé sur trois exercices consécutifs : 2022, 2023 et 2024.
Quels sont les meilleurs fonds en euros en 2025 ?
Les fonds en euros les plus performants en 2025 sont La France Mutualiste (+3,50 % net), Objectif Climat de Spirica (+3,26 % net), Nouvelle Génération de Spirica (+3,08 % net), ainsi que Netissima de Generali et Suravenir Opportunités 2, tous deux à +3,00 % net. Ces performances sont nettes de frais de gestion, avant prélèvements sociaux.
Pourquoi le rebond des fonds en euros est-il partiel ?
Les fonds en euros sont composés à 80-85 % d'obligations, dont environ un tiers d'obligations d'État. Les anciennes obligations souscrites à des taux très bas continuent de peser sur les portefeuilles, freinant la transmission intégrale de la hausse des taux. Le renouvellement progressif du stock obligataire prend plusieurs années, ce qui explique que les rendements restent encore inférieurs aux taux de marché actuels.
Est-ce que les fonds en euros restent un placement sûr ?
Oui, les fonds en euros conservent leurs deux atouts fondamentaux : la garantie en capital (l'épargnant ne peut pas perdre les sommes investies) et l'effet cliquet (les intérêts acquis chaque année sont définitivement acquis). Ce sont ces caractéristiques qui en font le placement sécurisé de référence des Français, avec un encours total de l'assurance vie atteignant 1 789 milliards d'euros.
Combien peut-on espérer avec un fonds en euros en 2026 ?
Le taux moyen du marché est attendu autour de 2,65 % en 2025, avec une progression modérée anticipée pour 2026. Certaines offres bonifiées sous conditions affichent des objectifs plus ambitieux : le fonds Netissima via Meilleurtaux Allocation Vie vise 4,50 % nets en 2026 et 2027, et une offre boostée via Meilleurtaux Essentiel Vie table sur 5 % net en 2026, sans contrainte d'unités de compte.
